नई दिल्ली. भारतीय रुपया सोमवार को अपने सबसे निचले पायदान पर पहुंच गया था। जब डॉलर के मुकाबले रुपये की कीमत 78 रुपये हो गई थी। ऐसे में सवाल उठता है कि भारतीय रुपया की मजबूती और कमजोरी कौन तय करता है। साथ ही इसे तय करने का फॉर्मूला क्या है। आइए जानते हैं इसके बारे में विस्तार से..
जिस मूल्य (दर) पर एक देश की मुद्रा दूसरे देश की मुद्रा से बदली जाती है उसे ‘एक्सचेंज रेट’ कहते हैं। किसी भी देश की करेंसी का मूल्य बाजार में उसकी मांग और आपूर्ति पर निर्भर करता है। जैसे एक सामान्य व्यापारी सामान की खरीद-फरोख्त करता है, वैसे ही फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में विदेशी मुद्रा का क्रय-विक्रय होता है। एक्सचेंज रेट दो प्रकार के हो सकते हैं- स्पॉट रेट यानी आज के दिन विदेशी मुद्रा का मूल्य और फॉरवर्ड रेट यानी भविष्य में किसी तारीख के लिए एक्सचेंज रेट।
पहला तरीका, जिसमें बेस करेंसी किसी अन्य देश की होती है जैसे डॉलर के मुकाबले रुपये की कीमत। इसमें डॉलर बेस करेंसी है, जबकि रुपया काउंटर करेंसी। दूसरा तरीका, जिसमें घरेलू मुद्रा बेस करेंसी होती है और विदेशी मुद्रा काउंटर करेंसी। वैसे वैश्विक अर्थव्यवस्था में अधिकांशत: एक्सचेंज रेट व्यक्त करते समय डॉलर को बेस करेंसी के तौर पर माना जाता है।
फ्लोटिंग या फिक्स्ड रेट एक्सचेंज रेट फ्लोटिंग या फिक्स्ड होते हैं। फ्लोटिंग एक्सचेंज का मतलब यह है कि करेंसी का मूल्य बाजार के रुख पर तय हो रहा है और समय-समय पर इसमें उतार-चढ़ाव आ रहा है। कुछ देशों में सरकार एक्सचेंज रेट तय करती है, जिसे फिक्स्ड एक्सचेंज रेट कहते हैं। उदाहरण के लिए सऊदी अरब की मुद्रा रियाल, जिसकी कीमत वहां की सरकार तय करती है।
किसी भी करेंसी का रियल एक्सचेंज रेट, नॉमिनल एक्सचेंज रेट से भिन्न होता है। अक्सर आपने अखबार में पढ़ा होगा कि चीन ने अपनी करेंसी युआन को अंडरवैल्यू करके रखा है। इसका मतलब यह है कि युआन का जितना मूल्य होना चाहिए, उतना नहीं है। इसे समझने के लिए हम रियल एक्सचेंज रेट की मदद लेते हैं। इससे पता चलता है कि किसी देश की करेंसी का वास्तविक मूल्य क्या है। उदाहरण के लिए एक डॉलर की कीमत 6.8 युआन है। इस तरह डॉलर-युआन का नॉमिनल एक्सचेंज रेट 1/6.8 यानी 0.147 हुआ। मान लीजिए चीन में एक बर्गर की कीमत 20 युआन जबकि अमेरिका में 5.30 डॉलर है। इस तरह चीन में डॉलर में एक बर्गर की कीमत 20 गुणा 0.147 यानी 2.94 डॉलर होगी। चूंकि अमेरिका में एक बर्गर की कीमत 5.30 डॉलर है, इसलिए युआन और डॉलर का रियल एक्सचेंज रेट 2.94/5.3 यानी 0.55 होगा। इस तरह रियल एक्सचेंज रेट एक से नीचे आया। जिसका मतलब है कि डॉलर के मुकाबले युआन करीब 45 प्रतिशत अंडरवैल्यूड है। आदर्श स्थिति में रियल एक्सचेंज रेट एक होना चाहिए।
